Опцион Put

Сегодня наряду с call-опционами на биржевых площадках всего мира активно используется ещё одна категория подобных контрактов – опционы пут. Разницу между этими двумя соглашениями можно определить следующим предложением. Опцион call – это контракт на право покупки, а опцион пут – соглашение о продаже биржевого актива при определённых условиях.

Сущность пут опциона

  • Трейдер заключает соглашение с продавцом, приобретая право (не обязанность) продать базовый актив в течение определённого промежутка времени (назначается точная дата экспирации)
  • Продажа осуществляется по фиксированной цене (страйк-цена).
  • Если рыночная стоимость базового актива в оговоренный промежуток времен снизится ниже страйк-цены, то покупатель может продать контракт и получить прибыль.
  • Продавец ждёт, чтобы курс базового актива в оговоренный промежуток времени повысился или не изменился. При таких обстоятельствах продажа нецелесообразна.
  • Во всех случаях покупатель уплачивает продавцу договорную фиксированную сумму, которая и является стоимостью пут-опциона.

В качестве базового актива обычно выступают ценные бумаги, валюта или драгоценные металлы. Как следует из вышеприведённого описания механизма сделки, put опционы предоставляет инвесторам возможность закупить определённый актив «на будущее» по заранее известной цене. Сами опционы также являются предметом купли-продажи, что позволяет спекулянтам участвовать в различных рискованных операциях, скупая «за копейки» упавшие в цене put-контракты.

Две основные категории пут-опционов

  1. Гибкий американский формат – предполагает возможность продажи актива в любой момент в течение оговоренного времени.
  2. Европейский более жёсткий вариант – продать актив можно только в последний день торгов оговоренного срока

Основные составляющие put контрактов

В соглашения этого рода в обязательном порядке входят следующие компоненты, прописываемые в соответствующем договоре:

  • полные наименования сторон-участников – продавца и покупателя;
  • описание базового актива – акции, валюты и т.д.;
  • общий объём активов, в отношении которых заключается сделка;
  • фиксированная страйк-цена, от которой зависят прибыли или убытки сторон;
  • конкретная дата экспирации – завершения сделки, во время которого покупатель имеет право продать актив по согласованной страйк-цене

Конкретный пример работы с пут опционом

  1. Покупатель договаривается с продавцом о покупке 500 акций Сбербанка по цене 200 рублей за штуку. Общий объём затрат = 101 000 рублей.
  2. Премия продавца (цена опциона) составляет 1000 рублей, то есть 2 рубля с акции.
  3. Договорная страйк-цена – 200 рублей.
  4. Время действия контракта – 2 календарных месяца.
  5. Формат опциона – американский с возможностью продать актив в любой день в течение 2-х месяцев.

Если курс акции Сбербанка за это время не опустится ниже 200 рублей, то покупатель остаётся в убытке на страховую премию. В случае, если цена продажи этих ценных бумаг опуститься хотя бы на 10 рублей, покупатель имеет право продать опцион продавцу по страйк-цене 200 рублей. Для этого приобретаются подешевевшие акции на рынке спот, а разница от продажи по фиксированной цене остаётся в виде прибыли покупателю. В данном случае это 5000 рублей – 1000 рублей премии = 4000 рублей.

Основные характеристики опционов пут

  1. Внутренняя временная цена опциона – формируется в момент падения курса ниже страйк-цены. В этом случае владелец уже может рассчитывать на прибыль, но при условии, что полученный доход в какой-либо мере превысит премию, уплачиваемую продавцу.
  2. Временная стоимость опциона – чем ближе к дате окончания соглашения, тем ниже этот показатель. В этом случай, как и с call-опционами именно время зачастую является основным факторов, особенно если речь идёт о европейском формате контрактов.

Варианты использования put опционов

  1. Крупные хэджерские фонды с успехом используют этот биржевой инструмент для страхования рисков сильного падения содержимого масштабных инвестиционных портфелей. В этом случае закупаются put-опционы на известные индексы, включающие ценные бумаги сотен крупнейших компаний.
  2. Некоторые рисковые трейдеры покупают сильно подешевевшие опционы «вне денег» – контракты, в которых страйк-цена стала существенно ниже текущего курса биржевого актива. В этом случае игрок надеется, что ситуация резко изменится и он получит при этом сверхприбыль.
  3. Самые терпеливые инвесторы предпочитают выжидать до дня экспирации, рассчитывая на собственную интуицию и аналитическое прогнозирование. Многие начинающие трейдеры закрывают контракт сразу же, как только проявилась хоть какая-то прибыль.

Рассмотренные в этой статье put-опционы являются своего рода диаметральной противоположностью call опционов, отражая общую философию любой биржи, заключающуюся в двух основных операциях – покупка и продажа активов и производных.

Содержание

RUBroker.com

Меню

  • Главная
  • Инвестиционный Счёт
  • Экономический Календарь
  • Новости Финансовых рынков

Академия ruBroker

  • Основы торговли
  • Основы трейдинга
  • Виды Ордеров
  • Торговые стратегии
  • Торговля на Форекс
  • Торговля CFD
  • Криптовалюты

Предупреждение о рисках: Информация на веб-сайте не предназначена для какой-либо страны или юрисдикции, где такое распространение или использование противоречило бы местным законам или постановлениям. Royal United Broker Ltd (регистрационный номер 8485294-3) имеет необходимую лицензию и разрешение для работы под брендом Royal United. Ссылка на «Royal United Broker Ltd» или «Royal United» в зависимости от веб-сайта в любом случае обозначает действия Royal United Broker Ltd. Royal United Broker Ltd регулируется Управлением по Финансовым услугам Сейшельских островов (FSA) и авторизовано для ведения дилерской деятельности с ценными бумагами на Сейшельских островах в соответствии с лицензией SD073.

Информация, содержащаяся на данном сайте, представляет лишь общую информацию и не учитывает ваши цели, финансовое положение или потребности. Содержание данного веб-сайта не носит личный рекомендательный характер. Прежде чем принять решение об инвестициях в любые продукты или услуги, предлагаемые Royal United, рекомендуем вам обратиться за помощью к независимому финансовому консультанту и убедиться, что вы осознаете риски, связанные с торговлей, а также внимательно проанализировать ваши цели, финансовое положение, потребности и уровень опыта. Прежде чем принять решение об использовании каких-либо продуктов или услуг, упомянутых на данном сайте, необходимо ознакомиться и рассмотреть действующие Общие условия сотрудничества.

Royal United не несет ответственности за любые убытки или ущерб, включая, помимо прочего, упущенную выгоду, которые могут возникнуть прямо или косвенно в результате использования такой информации или доверия к ней.

Торговля финансовыми инструментами сопряжена с высоким уровнем риска и подходит не всем инвесторам. Высокий размер кредитного плеча может увеличить как прибыль, так и убытки. Существует возможность потери, равной или превышающей первоначальный депозит. Перед началом торговли следует убедиться, что Вы осознаете все риски и издержки связанные с торговлей. При необходимости обратитесь к независимому специалисту за получением консультации. Также существуют риски, связанные с онлайн-торговлей, включая, но не ограничиваясь сбоями в работе операционной системы и/или выхода из строя оборудования, а также нарушениями работы средств связи и Интернет-подключения. Royal United использует многочисленные системы и процедуры резервного копирования, чтобы минимизировать такие риски и сократить продолжительность и серьезность любых сбоев. Royal United не несет ответственности за какие-либо убытки или ущерб, включая возможную потерю прибыли, которые могут быть прямым или косвенным следствием сбоев, неисправностей или задержек.

Торговля валютой и CFD сопряжена с риском и может привести к полной потере инвестируемого капитала.