Что такое торговый баланс?

Официальное документирование особенностей международной торговли началось в начале 19 столетия. По мере роста экономики ведущих стран обострялась конкуренция в борьбе за ресурсы. Торговля товарами и услугами на зарубежных рынках в этот период приобретает новую ценность, становясь эффективным двигателем ключевых экономических факторов. Эти факторы способны увеличивать национальное богатство и оказывать влияние на международном рынке. В настоящее время уровень развития и потенциал экономики конкретного государства сильно зависят от международной экономической деятельности, измеряемой через баланс импорта и экспорта.

Что такое торговый баланс

Торговый баланс (BoT) – это разница между объёмом импортных и экспортных операций за определённый промежуток времени. Это понятие иногда называют коммерческим балансом или чистым экспортом (NX). Сальдо торгового баланса отражает соотношение уровня продажи собственных товаров и услуг за рубежом к приобретённой за границей импортной продукции. Торговый баланс рассматривается как базовый показатель торговой деятельности страны, которая в свою очередь демонстрирует состояние и перспективы национальной экономики.

Положительное сальдо торгового баланса возникает, когда экспорт превышает импорт.

В этом случае бюджет страны получает прибыль от международной торговли. Соответственно полученные средства могут быть использованы на продвижение социальных программ, создание новых источников дохода, инвестиций в отечественные или зарубежные проекты.

Дефицит торгового баланса формируется, когда общая стоимость экспортных операций уступает объёму импорта. В этом случае государство тратит на международную торговлю больше, чем зарабатывает на внешних поставках. Отрицательный торговый баланс может привести к увеличению налогового бремени, крупным государственным займам, сокращению расходов на социальные проекты.

Что такое платёжный баланс

В этой сфере существует ещё одно важное понятие – платёжный баланс, представляющий собой сумму всех операций между данной страной и всеми остальными государствами.

Торговый баланс (BoT) представляет собой большую часть платёжного баланса (ВоР), включая в себя:

• текущий счёт (международные торговые операции)
• счёт движения капитала (международные инвестиции)

В идеале торговый и платёжный баланс должны уравновешивать друг друга, что позволяет говорить о благоприятной экономической обстановке в соответствующей стране. Дисбаланс между этими двумя показателями, как правило, возникает из-за колебания курсов валют и использования неэффективных стратегий внешней экономической политики.

Из чего состоит торговый баланс

Разнообразные товары и услуги включаются в расчёт торгового баланса, который состоит из соотношения импортируемых и экспортируемых экономических продуктов.

Товары – это отечественная продукция, производимая на внутреннем рынке и экспортируемая за рубеж.

Услуги – это оказание поддержки или принятие ответственности за решение различных задач в разнообразных сферах деятельности и быта.

Цена на товары и услуги зависит от стоимости сырья, производственных затрат и сопутствующих расходов на хранение, перевозку, упаковку и т.д. Например, при изменении цены сырой нефти производители нефтепродуктов сразу же корректируют стоимость выпускаемых товаров.

Соотношение спроса и предложения влияет на размер чистой прибыли и зависит от множества факторов, таких как экономические налоговые и сезонные условия. Спрос на конкретный продукт со стороны зарубежных покупателей является конечным ценовым определяющим. Этот фактор обретает особую ценность в случае, когда иностранная валюта является более сильной, чем валютные средства государства-экспортёра. Соответственно производитель и экспортёр получают более высокую прибыль.

Экспортные цены могут расти до тех пор, пока зарубежные покупатели готовы рассматривать и принимать ценовые предложения. Со своей стороны импортёрам выгодно получать продукцию из стран, где её стоимость ниже, чем на внутреннем рынке получателя. В этом случае общий ценник импорта растёт с понижением цены импортируемого товара внутри страны.

Как рассчитывается торговый баланс

Существует универсальная формула, позволяющая оценить эффективность международной торговли.

TB (торговый баланс) = X (общая стоимость экспорта) – M (общая стоимость импорта)

Расчёты в разных странах могут проводиться по-разному. Например, во Франции в базовый расчёт включаются только экспортно-импортные товары с игнорированием услуг, которые рассчитываются в отдельной позиции.

Факторы влияния торгового баланса на экономику

Торговый баланс влияет на экономику через следующие критерии:

1. Этот показатель – наглядная демонстрация экономического и торгового потенциала государства с отражением наличия избыточных ресурсов.
2. Торговый баланс – это значимая часть валового внутреннего продукта (ВВП), сообщающая об экономическом росте или падении.
3. Положительный баланс увеличивает ВВП, а дефицит BoT свидетельствует о падении объёма внутреннего продукта.

Несмотря на то, что положительное сальдо является целью экономики страны, этот параметр не всегда точно отражает существующие реалии. Поэтому торговый баланс следует учитывать в контексте актуального состояния экономики и вместе с другими макроэкономическими показателями.

Особенности стратегий роста экспорта и спроса

Во время экономического спада правительство страны зачастую проводит агрессивную политику экономической экспансии, стимулируя экспортные операции. Цель такой стратегии заключается в привлечении зарубежных средств на внутренний рынок путём наращивания экспорта. В этом случае положительное сальдо продемонстрирует успех стратегических экспансивных операций, а отрицательный баланс будет свидетельствовать о необходимости применения других методов.

При динамичном экономическом росте обычно практикуется сдерживающая импортно-экспортная политика, позволяющая контролировать неизбежную инфляцию. В такой ситуации правительство зачастую создаёт благоприятные условия для импорта, способного сдерживать быстро растущий внутренний рынок. Рост конкуренции с иностранными товарами в отечественной экономике в этом случае может рассматриваться как благоприятный фактор сдерживания и перспективности. В таком ракурсе положительный торговый баланс становится негативным показателем, а отрицательный – желаемым результатом.

Торговые войны

Масштабная торговая война может оказать существенное влияние на платёжный и торговый баланс даже в случае благоприятного развития экономики и международной коммерции. Самый яркий пример разрушительного воздействия экономического противостояния глобального масштаба – это конфликт между США и Китаем.

США является крупнейшим мировым производителем и потребителем, который имеет давно растущий экспортный дефицит с КНР, достигший в 2018 году внушительной суммы в $380 млрд. Проводя агрессивную внешнюю политику, президент Трамп выдвинул обвинения против китайской стороны в нарушении Международной торговой практики посредством валютных манипуляций, кражи интеллектуальной собственности и ограничения доступа на рынки. Правительство Китая отреагировало на эти обвинения заявлением о намерении США затормозить развитие китайской экономики и международной торговли. В результате началась затяжная торговая война.

Американские власти ввели 25% налог на некоторые китайские товары, создав условия для возникновения дорогостоящего импорта. Такое решение в целом, противоречило описанной выше стратегии сдерживания. В результате ухудшения показателей импортных операций уменьшился торговый дефицит, что неизбежно привело к ослаблению доллара США по отношению к другим ведущим валютам.

Особенности торгового баланса как экономического показателя

Торговый баланс является ретроспективным экономическим показателем, отслеживающим внешнеэкономическую деятельность в ракурсе уже совершившихся событий. Положительное сальдо свидетельствует об увеличении объёма экспортных операций по сравнению с импортом в выделенном прошедшем периоде. В этом случае данный параметр необходимо оценивать с учётом следующих факторов влияния:

• состояние ключевых отраслей отечественной промышленности;
• баланс спроса и предложения на внутреннем рынке;
• затраты на сырье и промежуточные коммерческие операции;
• колебания валютных котировок;
• торговая политика, тарифы, налоги, правила и ограничения;
• международные отношения с основными торговыми партнерами;
• наличие масштабных экономических противостояний с другими странами

На финансовых рынках BoT используется в качестве индикатора экономического потенциала страны, позволяющего оценить уровень и перспективу международной торговли. Данный показатель расценивается как достаточно сильный инструмент для прогноза роста/падения ВВП и бюджетной политики в ближайшей перспективе.

Какую помощь BoT может оказать в торговых решениях

Торговый баланс является частью фундаментального анализа, в частности, его новостного сегмента. Влияние этого показателя на курсы валют достаточно очевидно. Положительное сальдо увеличит котировку валюты, а дефицит – в той или иной степени понизит курс. Одновременно этот параметр способен повлиять на настроения рынка, что должно учитываться при проведении сентиментального анализа.

Степень движения котировок вверх или вниз будет зависеть от того, насколько фактические цифры будут не совпадать с прогнозируемыми результатами. Если опубликованные данные будут сильно отличаться от прогнозов и предыдущих показателей, то соответствующая валюта обретёт более высокую волатильность.

Для наглядности приведём пример. Допустим, что в публикации ежемесячного отчёта аналитики спрогнозировали уменьшение торгового дефицита с $50 млрд. до $49 млрд.

Поскольку в текущий момент экономика США ориентирована на сдерживающие стандарты, то сокращение дефицита свидетельствует о недостаточной эффективности экономической стратегии. Соответственно доллар США может потерять в цене по отношению к другим базовым валютам. Если американский торговый баланс будет и дальше в течение нескольких месяцев определяться в положительном сальдо, то такие данные будут отражать экономический спад. В этих условиях у правительства останется один выход – стимулировать импорт и сократить инвестиции на внутреннем рынке. Для повышения курса доллара Федеральная Резервная система может увеличить базовые процентные ставки. Растущая котировка основной валюты сделает импорт более активным и жизнеспособным.

Мировые отчёты о торговом балансе

Любое развитое государство регулярно публикует отчёты о BoT, отражающие состояние международной коммерции и внутреннего рынка. Как было сказано выше, в некоторых странах товары и услуги разделяются в два отдельных отчёта, поэтому публикуемая информация может существенно различаться в цифрах.

США

• Регион: Северная Америка
• Дата выпуска: ежемесячно, ежеквартально и ежегодно
• Агентство-эмитент: Бюро экономического анализа США
• Пострадавшие активы: доллары США; акции и облигации США ; Dow Jones, S&P 500, NASDAQ 100; товары, торгуемые в долларах США

EU

• Регион: Европа
• Дата выпуска: ежемесячно, ежеквартально и ежегодно
• Агентство-Эмитент: Евростат
• Затронутые активы: EUR; EuroStoxx50; DAX 30, CAC 40; государственные облигации стран-членов ЕС

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ

• Регион: Европа
• Дата выпуска: ежемесячно, ежеквартально и ежегодно
• Агентство-Эмитент: Национальная Статистика
• Пострадавшие активы: GBP, EUR; британские акции; FTSE 100

Канада

• Регион: Северная Америка
• Дата выпуска: ежемесячно, ежеквартально и ежегодно
• Агентство-эмитент: Statistics Canada
• Затронутые активы: CAD; Canadian stocks; S&P/TSX; Canada Marketable Bonds; Crude Oil

Япония

• Регион: Азия
• Дата выпуска: ежемесячно, ежеквартально и ежегодно
• Агентство-эмитент: статистическое бюро Японии
• Затронутые активы: JPY; японские акции; Nikkei 225; японские государственные облигации

Китай

• Регион: Азия
• Дата выпуска: ежемесячно, ежеквартально и ежегодно
• Агентство-эмитент: Национальное бюро статистики
• Затронутые активы: CNY, AUD, NZD; китайские акции; China A50; китайские государственные облигации

Австралия

• Регион: Океания, Азия
• Дата выпуска: Monthly, quarterly, and yearly
• Агентство-эмитент: Australian Bureau of Statistics
• Активы: AUD, NZD; Australian and New Zealand stocks and bonds; ASX 200 index

Подготовка отчетов по торговому балансу с помощью Royal United

Каждый месяц отчёты о торговом балансе ведущих стран информируют рынки о состоянии экономики конкретного государства и об актуальных трендах в мировом финансово-экономическом сегменте. Диапазон биржевых активов, на которые влияет BoT, достаточно широк – от ведущих валютных пар до сырья и продуктов питания.

Брокерская платформа Royal Unitedпредлагает трейдерам достойный выбор аналитических инструментов и информационных материалов, касающихся этого важного макроэкономического показателя. В этой статье предлагаем вам ответы на самые популярные вопросы:

1. Когда будет следующая информация о торговом балансе лидеров мировой экономики? Проверьте экономический календарь Royal United, чтобы узнать, когда должны быть опубликованные данные об этом показателе в этом месяце.
2. При торговле какими биржевыми активами следует учитывать ВоТ? Валюта, акции и индексы каждой страны могут оказаться под сильным влиянием этого параметра. Широкий выбор биржевых позиций на Royal Unitedпозволит вам выбрать наиболее перспективный актив.
3. Что должен я покупать или продавать, если торговый баланс положительный? Вы всегда можете изучить прогнозы наших аналитиков, чтобы проверить, как ВоТ может повлиять на торгуемые ценности конкретной страны. Самый простой способ сделок – это контракты CFD, не требующие приобретения актива в собственность.
4. Как я могу управлять существующими рисками? Брокер Royal Unitedразработал уникальный инструмент управления рисками Royal United, позволяющий хеджировать торговые позиции, сокращая убытки в случае негативного исхода.